VOA1 - Opgave 15.16

Virksomhedsøkonomi – VOA1 - Systime Kapitel 15 - Analyse af rentabilitet Opgave 15.16 a. Find i årsrapporterne for ECCO A/S følgende oplysninger for koncernen for 2007, 2008 og 2009: •Nettoomsætning •Resultat af primær drift (resultat før finansielle poster) •Finansielle indtægter •Finansielle omkostninger •Resultat før skat •Aktiver i alt primo og ultimo •Gældsforpligtelser (inklusive hensættelser) i alt primo og ultimo •Egenkapital (inklusive minoritetsinteresser) i alt primo og ultimo Årsrapporterne for ECCO A/S kan findes på virksomhedens hjemmeside www.ecco.com. Årsrapporterne findes under menupunktet »presse – download center«. b. Beregn følgende nøgletal: •Afkastningsgrad •Overskudsgrad •Aktivernes omsætningshastighed •Gældsrente •Egenkapitalens forrentning Uddrag af ledelsesberetningen for ECCO for 2009: Årets resultat ECCO koncernens resultat før skat udgjorde 459,7 mio. DKK mod 745,9 mio. DKK i 2008, en tilbagegang på 286,2 mio. DKK svarende til 38 %. Omsætning ECCO realiserede i 2009 en samlet nettoomsætning på 5.041,2 mio. DKK, svarende til et fald på 6 % i forhold til 2008. I lighed med tidligere år bestod 94 % af nettoomsætningen af salg af sko, de resterende 6 % af salg af tilbehør samt læder og wet blue. Nettoomsætningen for sko er ligeledes faldet med 6 %, men det har på trods af de svære markedsmæssige forhold, især på grund af flere egne butikker, været muligt at løfte den gennemsnitlige salgspris med 2 % per par. Valutakurseffekten på nettoomsætningen var negativ med 0,7 %. For tilbehør steg omsætningen med 10 % og fortsætter, omend mere moderat, den positive udvikling fra tidligere år. Koncernens salg af læder og wet blue har været stabil. Koncernens resultat før finansielle poster m.m. blev 496 mio. DKK mod 827 mio. DKK i 2008. Overskudsgraden blev i 2009 9,8% mod 15,4 % i 2008. De ændrede markedsforhold medførte, at koncernen igangsatte en tilpasning af omkostningsniveauet i alle forretningsområder. Dette betød også, at koncernen var nødsaget til at reducere medarbejderstaben for at tilpasse kapaciteten i produktionsenhederne. I forbindelse hermed er der udgiftsført engangsomkostninger på 54 mio. DKK. Der investeres fortsat i etablering af egne butikker, hvilket giver stigende faste omkostninger. Egenkapital og pengestrømme Ved udgangen af 2009 udgjorde koncernens samlede aktiver 4.182 mio. DKK, en reduktion på 215 mio. DKK svarende til 4,9%. Anlægsaktiverne udgjorde 1.441 mio. DKK, hvoraf 1.329 mio. DKK var materielle anlægsaktiver. Koncernen reducerede i 2009 sine varebeholdninger med 322 mio. DKK svarende til 21%, hvilket er i overensstemmelse med koncernens overordnede målsætning om at reducere lagrene og øge omsætningshastigheden herpå. c. Forklar, hvordan ovenstående forhold kan have påvirket de beregnede nøgletal i spørgsmål B. d. Analyser de beregnede nøgletal. Inddrag forklaringerne fra spørgsmål C.